Aktia Autocall Starkare Banksektor IV är en fortsättning på serien med framgångsrika placeringsprodukter – den nya strukturen erbjuder avkastningsmöjligheter även i en sjunkande marknad
Detta är marknadsföringskommunikation. Läs produktens dokument med basfakta för investerare innan du fattar det slutliga placeringsbeslutet.
Aktia Autocall Starkare Banksektor IV är redan den fjärde strukturerade placeringsprodukten med koppling till bankernas utveckling inom euroområdet som Aktia lanserar på marknaden inom loppet av några år. Johannes Hyytiäinen, allokeringsdirektör på Aktia, och Aki Lakkisto, direktör med ansvar för strukturerade produkter förklarar varför banksektorn alltjämt är attraktiv med tanke på placeringar. I det nuvarande världsläget är det knappast heller till skada att placeringen den här gången kan ge avkastning även om kurserna skulle ha sjunkit på förfallodagen. Placeringen på högst fem år kan tecknas fram till 5.6.2026.
Om du är Aktias kund, teckna i nätbanken Om du inte är kund hos Aktia, boka en tid här
Banksektorn har varit en av de bäst presterande sektorerna på aktiemarknaden under de senaste åren. Ränteuppgången som följde på den eskalerande Ukrainakrisen vände också bankernas resultatutveckling tydligt uppåt, och effekten syntes snabbt både i resultaten och i värderingarna.
– Våra tidigare Starkare Banksektor-placeringar har varit framgångsrika och förfallit till betalning vid den första möjliga tidpunkten, senast i somras. Den ökade marknadsrörligheten till följd av att konflikten i Iran tillspetsades, branschens fortsatt stabila resultattillväxtprognoser och ett nytt uppåttryck på räntorna skapade en situation där vi ansåg att det kunde vara ett intressant tillfälle att lansera nästa Starkare Banksektor, som redan är den fjärde i ordningen, säger Lakkisto.
Avkastning även i en sjunkande marknad
Denna gång är placeringen förenad med ett helt nytt tilläggsvillkor, vilket innebär att placeringen kan förfalla med avkastning också på en marknad som sjunker i begränsad omfattning. Placeringen erbjuder skydd mot en nedgång på 40 % i det underliggande indexet. Om nedgången på den sista observationsdagen uppgår till högst denna nivå, återbetalas det placerade kapitalet i sin helhet på förfallodagen, med undantag för teckningsprovisionen. Det nya är att hälften av kupongavkastningen som influtit under placeringstiden nu betalas ut.
Så länge det underliggande indexet inte sjunker med mer än 40 % på fem år förfaller placeringen med avkastning.
– Det väsentliga ur placerarens perspektiv är att placeringen förfaller med avkastning så länge det underliggande indexet inte sjunker med mer än 40 % under fem år, sammanfattar Lakkisto.
– Detta är en ny egenskap som skiljer denna placering från motsvarande tidigare placeringar och som syftar till att svara mot den osäkerhet som det nuvarande marknadsläget orsakat.
Det starka ekonomiska läget har hållit tillväxtprognoserna nästan oförändrade trots krisen i Iran
Internationella prognosinstitut, som IMF och OECD, har hittills hållit de globala tillväxtprognoserna i stort sett oförändrade. Irankonflikten anses fortfarande ha begränsade konsekvenser och det antas att det är fråga om en relativt kortvarig kris.
– I USA är stödet för Trump rekordlågt, och han vill säkert inte förlänga denna konflikt i onödan. Irans ekonomi är i sin tur starkt beroende av energiexport, och en oljeexportblockad samt avstannad handel ökar trycket att nå en förhandlingslösning, bedömer Hyytiäinen.
Marknadshistorien stöder denna uppfattning. Politiska konflikter och krig återspeglas i allmänhet kortvarigt i kurserna tills det visar sig att de inte medför några betydande ekonomiska konsekvenser.
Johannes Hyytiäinen och Aki Lakkisto
– Detta är en något annorlunda konflikt i den bemärkelsen att man vet att den särskilt påverkar inflationen. Det grundläggande antagandet är dock att konflikten blir kortvarig och att de negativa effekterna på tillväxten blir måttliga.
En stark banksektor tål stötar
I och med den skärpta regleringen är bankernas kapitaltäckning på en helt annan nivå än under finanskrisen, och kreditriskerna har förblivit låga. Enligt analytikernas prognoser förväntas en resultattillväxt på cirka 10 % i år inom den europeiska banksektorn.
– Våra förväntningar är positiva, men vi förväntar oss inte riktigt samma tillväxttakt som under de senaste tre åren, konstaterar Lakkisto.
En åtstramning av penningpolitiken är ur bankernas perspektiv i grunden positiv till en viss gräns, eftersom det ökar räntenettot och förbättrar lönsamheten. Det väsentliga är framför allt hur snabbt räntorna stiger och hur den ekonomiska tillväxten utvecklas. Den kraftiga ränteuppgången under 2022 medförde betydande ekonomiska konsekvenser i Finland och i vissa andra länder. Trots detta klarade bankerna sig bra även här.
De negativa ekonomiska effekterna skulle behöva vara ganska kraftiga för att ha en betydande inverkan på bankerna.
Hyytiäinen poängterar att de negativa ekonomiska effekterna skulle behöva vara ganska kraftiga för att ha en betydande inverkan på bankerna.
– I praktiken är det då fråga om en ekonomisk recession av något slag. Det är absolut inget basscenario, men om Irankonflikten eskalerar allvarligt finns det en risk för att de ekonomiska effekterna blir så negativa att de kan få negativa följder för bankerna. Detta är dock varken marknadens eller experternas basscenario.
Autocall-strukturen lämpar sig för en osäker marknad
Aktia Autocall Starkare Banksektor IV är en strukturerad, femårig placering som är avsedd för erfarna placerare och som kan förfalla i förtid årligen, om det underliggande indexet som följer kursutvecklingen för banker inom euroområdet på observationsdagen ligger minst på utgångsnivån. När placeringen förfaller betalas en preliminär avkastning på 10 % per år.
– Fördelen med autocall-placeringar är alltid att avkastningen inte baserar sig på hur mycket den underliggande tillgången har stigit. Nu när vi har flera väldigt bra år bakom oss och den förväntade avkastningen är mer dämpad på marknaden, anser jag att autocall är en allt attraktivare struktur, säger Lakkisto.
Placeringens avkastning är kumulativ. Även om avkastningsvillkoret inte skulle uppfyllas under vissa observationsperioder, kommer denna uteblivna avkastning att finnas kvar. Om marknaden sedan återhämtar sig och avkastningsvillkoret uppfylls på en senare observationsdag, betalas den insamlade avkastningen för alla år på en gång.
Denna gång är en ny egenskap hos placeringen att avkastningen inte längre är helt beroende av att marknaden förblir oförändrad eller stiger. Nu får placeraren även i en begränsat nedåtgående marknad utöver återbetalningen av kapitalet även hälften av den avkastning som ackumulerats under placeringstiden.
En skyddsnivå på 60 % har fastställts för placeringen, vilket innebär att placeringen tål en nedgång på 40 % under en femårsperiod och att den samtidigt ger avkastning. Om indexet sjunker under skyddsnivån förfaller placeringen direkt med förlust i enlighet med utvecklingen av det underliggande indexet.
Detta är ett betydande tilläggsskydd för placeraren.
– Detta är en möjlighet som har öppnats upp i och med marknadsläget och som vi anser att det är förnuftigt att utnyttja. Placeringens kupongavkastning är konkurrenskraftig jämfört med den långsiktiga genomsnittliga avkastningen både inom sektorn och på den bredare aktiemarknaden, och denna struktur ger möjlighet till positiv avkastning även i en måttligt nedåtgående marknad. Detta är ett betydande tilläggsskydd för placeraren, säger Lakkisto.
– Det rör sig om ett tydligt avtal som ingås vid teckningstidpunkten. Placeraren vet på förhand på vilka minimivillkor placeringen ger avkastning och i vilka situationer risken realiseras. Detta ökar förutsägbarheten i en tid då det är exceptionellt svårt att tolka världsläget.
Om du är Aktias kund, teckna i nätbanken Om du inte är kund hos Aktia, boka en tid här
Aktia Autocall Starkare Banksektor IV är ett 1–5-årigt placeringsinstrument, vars emittent är Danske Bank A/S. Separat säkerhet har inte ställts för Autocall-placeringen. Autocall-placeringen omfattar en emittentrisk. Om risken realiseras kan emittenten på grund av insolvens inte återbetala lånet. Placeringar är alltid förknippade med risk för att gå miste om kapitalet delvis eller i sin helhet. Tidigare resultat ska inte tolkas som en prognos om framtida avkastning. Det finansiella instrumentets värde kan stiga eller sjunka. Även den förväntade avkastningen kan utebli. Detta är inte en av Aktia Bank Abp given individuell rekommendation för kunden. Aktia Bank Abp ansvarar inte för resultatet av kundens placeringsverksamhet. Kunden bör alltid innan placeringsbeslutet bekanta sig med det finansiella instrumentets egenskaper, kostnader och risker som framgår av t.ex. faktablad, lånespecifika villkor och grundprospektet. Faktablad, lånespecifika villkor och grundprospektet är tillgängliga på teckningsställen och Aktia Bank Abp:s webbplats på adressen www.aktia.fi.