Valonpilkahduksia myllerryksen keskellä

Viime vuonna teollisuusyhtiöt tuottivat vahvasti Euroopassa ja erityisesti Pohjoismaissa. Euroopassa suuria odotuksia on kohdistettu muun muassa Saksan tuleviin infra- ja puolustusinvestointeihin, joiden odotetaan tukevan taloutta laajemminkin. Tuloskauden päätyttyä onkin hyvä hetki pysähtyä tarkastelemaan, miten yhtiöt näkevät tämänhetkisen liiketoimintaympäristönsä, ja millaisia odotuksia niillä on alkaneelle vuodelle.  

Yhtiöiden tämänhetkisistä näkymistä ja odotuksista päästiin kuulemaan muun muassa Carnegien hiljattain järjestämässä Capital Goods -yhtiöiden konferenssissa Tukholmassa, johon osallistui sankoin joukoin yhtiöitä ja sijoittajia. Tunnelmiaan jakoivat muun muassa Ruotsin suurimmat ja merkittävimmät teollisuusyhtiöt, mutta myös laadukkaat suomalaiset yhtiöt. Edustettuna oli kahden päivän aikana yhteensä noin neljäsosa Aktia Nordic -rahaston salkusta. 

Yhtiöt varovaisen positiivisia 

Kokonaisuutena yhtiöiden odotukset näyttävät positiivisilta, mutta sijoittajille ei vielä annettu kovinkaan konkreettisia lupauksia. Epävarmuutta aiheuttavat väistämättä sota Iranissa ja huolet öljyn saatavuudesta. 

Toiveikkuutta tuovat muun muassa Saksan odotetut investointipaketit, jotka ovat parantaneet sentimenttiä, vaikka käytännön vaikutuksia ei ole vielä nähty. 

Lupaavilta kuulostivat myös muun muassa kaivosalan laitevalmistajien viestit. Paikalla olivat Metso, Epiroc sekä Sandvik, joiden näkymät olivat luottavaiset. Kohonneet raaka-aineiden hinnat toimivat osaltaan näiden yhtiöiden kysynnän ajurina, ja etenkin kuparin ja kullan kaivamisesta tuleva momentti mainittiin positiivisena nostona. Mitään tavallisesta poikkeavaa merkittävää laitekannan korvaussykliä ei kuitenkaan tässä kohtaa vielä luvattu. 

Automatisaatio vahvana suunnannäyttäjänä  

ABB:n toimitusjohtaja näkee sähköistämisen ja automatisaation markkinan todella vahvana, ja trendien nähdään jatkuvan ja jopa kiihtyvän. Erityisesti datakeskuksien uskotaan olevan pidemmän aikavälin trendi.  

Kuorma-autojen valmistajien osalta Volvon ja Tratonin viesteissä oli aistittavissa toiveikkuutta. Euroopan rekkamarkkinalla nähdään tervettä kysyntää, ja USA:n markkinalla puolestaan asteittaista palautumista. 

Markkinakatsauksen on kirjoittanut Aktian salkunhoitaja Anders Thylin.

Tämä on mainos. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä sijoitusrahaston tai erikoissijoitusrahaston avaintietoesitteeseen. 

Aktia Pankki Oyj (”Aktia”) on tuottanut tämän katsauksen sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia pitää luotettavina. Aktia ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Tämä katsaus on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän katsauksen sisältöön. Aktia-konserniin kuuluvat yritykset, Aktian yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän katsauksen tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Katsauksen sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle, jolle katsaus on esitetty, eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän katsauksen kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktian lupaa.

Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Asiakas vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää ja sijoitus voi aiheuttaa taloudellisia tappioita. Rahoituspalvelujen ja tuotteiden kulut voidaan periä asiakkaalta sijoitustoiminnan tuloksesta riippumatta. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Aktia ei vastaa dokumentissa esitettyjen tuotto-olettamusten toteutumisesta. Esitettävät skenaariot ovat tulevan tuloksen arvio, joka perustuu aiempiin tietoihin siitä, miten tämän sijoituksen arvo vaihtelee, ja/tai nykyisiin markkinaolosuhteisiin, eivätkä ne ole täsmällinen indikaattori. Saatava tulos vaihtelee sen mukaan, millainen markkinoiden kehitys on ja miten kauan sijoitusta pidetään hallussa. Annetut tiedot eivät ole tae tulevasta tuotto tai arvonkehityksestä. Tämä katsaus ei perustu asiakkaan henkilökohtaisiin tietoihin eikä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Katsaus ei ole tarkoitettu sijoitustutkimukseksi, eikä sitä ei välttämättä ole laadittu sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevien säännösten mukaisesti. Mahdollisesti esiteltyihin rahoitusvälineisiin ei sovelleta sijoitustutkimusta koskevia kaupankäyntirajoituksia. Asiakas voi joutua maksamaan muitakin kuin Aktian välityksellä suoritettavia veroja ja julkisia maksuja. Asiakkaan tulee olla tietoinen siitä, että sijoittamiseen ja sijoitusomaisuuteen liittyy veroseuraamuksia, joiden taloudellisia vaikutuksia ei välttämättä ole huomioitu tässä esityksessä. Tuleva tulos riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Asiakkaan pitää itse hankkia tarvittavat tiedot sijoitustensa ja niihin liittyvien päätösten veroseuraamuksista.