Pitkäjänteinen sijoittaja tulee hyötymään listaamattomien markkinoiden dynamiikasta
Likvidien markkinoiden ulkopuolelle tehtävät vaihtoehtoiset sijoitukset ovat kestäneet näkemyksemme mukaan hyvin viime vuosien markkinastressin. Vuodelta 2026 odotetaankin jo muutaman haastavamman vuoden jälkeen vahvempia näkymiä: exitejä, pääomanpalautuksia ja transaktiovolyymien kasvua.
Buyout-markkinan elpyminen luo vahvan lähtökohdan vuoteen 2026
Vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä globaalin buyout-markkinan transaktiovolyymit olivat jo hyvässä kasvussa. Huomionarvoinen trendi Private Equity -markkinoilla on ollut suurten ns. take-private-transaktioiden (eli pörssistä irtaantumisten) lisääntyminen. Vuoden 2025 vahva loppu luo vuodelle 2026 hyvän pohjan, jota tukevat korkojen laskut USA:ssa ja kaventuvat arvostuserot. Exit‑volyymien elpymisen tulevien vuosien aikana odotetaan käynnistävän uuden syklin markkinalla.
Globaalilla kiinteistömarkkinalla näkymät ovat myös paranemaan päin
Globaalilla kiinteistömarkkinalla niin kutsuttujen primekiinteistöjen tuottovaateet ovat pysyneet pääosin vakaina jo yli vuoden ajan, eikä niiden arvoissa ole viime aikoina nähty laskua tuottovaateiden nousun seurauksena. Tämä on osaltaan rauhoittanut kiinteistömarkkinaa ja luonut pohjaa sille, että myyjien ja ostajien näkemykset kohteiden hintatasoista ovat lähentyneet toisiaan.
Private credit on kypsynyt omaisuusluokkana ja vakiinnuttanut roolinsa sijoittajien salkuissa
Private creditissä rakenteellinen kasvu nojaa jatkossakin perinteiseen direct lendingiin eli buyout- ja perheyritysrahoitukseen, mutta myös korkeampituottoiset strategiat, kuten distressed- ja erityistilannerahoitukset sekä vakuudelliset lainasalkut (asset backed finance, ABF) ja likvidimmät strukturoidut lainastrategiat näyttävät lisäävän vetovoimaansa, kun sijoittajat hakevat kompensaatiota spreadien kaventumiselle. Lisäksi private credit -yrityslainamarkkinoilla odotetaan uudelleenrahoitusaaltoa vuonna 2026, sillä lainanottajat yrittävät hyödyntää alhaisempia korkoja.
Listaamattomat markkinat tarjoavat mahdollisuuksia osallistua erityisesti palvelusektoreiden kasvuun talouden toipuessa
Listaamattoman markkinan sijoitukset ovat pitkäjänteisiä, ja esimerkiksi tullien keskipitkän aikavälin vaikutusten oletetaan olevan suhteellisen pienet. Tämä johtuu osittain siitä, että listaamattoman markkinan toimialajakauma on vahvasti painottunut palvelusektoreihin, ja esimerkiksi noin 85 prosenttia EU:n ja Ison-Britannian talouksista koostuu palveluista. Sijoittamalla esimerkiksi private equityyn, private creditiin tai uusiutuvaan energiaan pääsee mukaan monien toimialojen kasvuun, joita esimerkiksi tekoälyn käyttöönotto tukee globaalisti ja joita erityisesti Euroopassa myös subventoidaan.
Markkinakatsauksen on kirjoittanut Aktian vaihtoehtoisten sijoitusten johtaja Marjo Koivisto.
Aktia Pankki Oyj (”Aktia”) on tuottanut tämän katsauksen sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia pitää luotettavina. Aktia ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Tämä katsaus on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän katsauksen sisältöön. Aktia-konserniin kuuluvat yritykset, Aktian yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän katsauksen tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Katsauksen sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle, jolle katsaus on esitetty, eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän katsauksen kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktian lupaa.
Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Asiakas vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää ja sijoitus voi aiheuttaa taloudellisia tappioita. Rahoituspalvelujen ja tuotteiden kulut voidaan periä asiakkaalta sijoitustoiminnan tuloksesta riippumatta. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Aktia ei vastaa dokumentissa esitettyjen tuotto-olettamusten toteutumisesta. Esitettävät skenaariot ovat tulevan tuloksen arvio, joka perustuu aiempiin tietoihin siitä, miten tämän sijoituksen arvo vaihtelee, ja/tai nykyisiin markkinaolosuhteisiin, eivätkä ne ole täsmällinen indikaattori. Saatava tulos vaihtelee sen mukaan, millainen markkinoiden kehitys on ja miten kauan sijoitusta pidetään hallussa. Annetut tiedot eivät ole tae tulevasta tuotto tai arvonkehityksestä. Tämä katsaus ei perustu asiakkaan henkilökohtaisiin tietoihin eikä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Katsaus ei ole tarkoitettu sijoitustutkimukseksi, eikä sitä ei välttämättä ole laadittu sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevien säännösten mukaisesti. Mahdollisesti esiteltyihin rahoitusvälineisiin ei sovelleta sijoitustutkimusta koskevia kaupankäyntirajoituksia. Asiakas voi joutua maksamaan muitakin kuin Aktian välityksellä suoritettavia veroja ja julkisia maksuja. Asiakkaan tulee olla tietoinen siitä, että sijoittamiseen ja sijoitusomaisuuteen liittyy veroseuraamuksia, joiden taloudellisia vaikutuksia ei välttämättä ole huomioitu tässä esityksessä. Tuleva tulos riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Asiakkaan pitää itse hankkia tarvittavat tiedot sijoitustensa ja niihin liittyvien päätösten veroseuraamuksista.