Suomalainen kuluttaja kohtaa uusimman energiakriisin aiempaa paremmista asetelmista
Uusimman Lähi-Idän sodan sytyttämä energiakriisi ravistelee maailmantaloutta. Hormuzin salmen sulku rajoittaa merkittävästi öljyn ja kaasun tarjontaa. Polttoaineiden hinnat ovat jo nousseet, ja pahin saattaa olla vasta edessä. Suomi kuitenkin kohtaa tämän kriisin paremmista asetelmista kuin edellisen. Jos uusi tulitauko muuttuu rauhaksi, vältämme toivottavasti pahimmat skenaariot. Lähi-Idässä tuhoutunut tuotantokapasiteetti vaikuttaa silti energiamarkkinoilla vielä pitkään.
Kalliimpaa öljyä emme pääse pakoon
Öljyn voimakas hinnannousu näkyy jo Suomessa ja maailmalla. Polttoaineiden hinnat pumpulla ovat nousseet, emmekä pääse hinnannousua pakoon. Öljyn kulutusta ei ole mahdollista sopeuttaa niin nopeassa aikataulussa, että se neutraloisi hintojen nousun vaikutuksen.
Kaasun suora vaikutus kuluttajahintoihin Suomessa on pyöreä nolla. Toisin sanoen suomalaiset kuluttajat ostavat niin vähän kaasua, ettei sitä sisällytetä kuluttajahintaindeksiin. Tilanne on tyystin toinen esimerkiksi Italiassa, jossa kaasun paino maan kuluttajahintaindeksissä on 4,4 prosenttia. Maa on siis huomattavasti riippuvaisempi kaasusta kuin Suomi.
Sähkömarkkinoilla on tapahtunut suuria muutoksia
Edellinen energiakriisi Suomessa sysäsi sähkön hinnan nousuun vuoden 2021 loppupuolella. Kuluttajien sähköstä maksama hinta nousi hetkellisesti moninkertaiseksi normaaliin verrattuna. Tuosta ajasta Suomen sähkömarkkina on siirtynyt monin tavoin eteenpäin.
Suurin yksittäinen muutos on Olkiluoto 3 -ydinvoimalan valmistuminen. Voimalaitos aloitti säännöllisen sähköntuotannon huhtikuussa 2023. Edellisestä kriisistä tuulivoiman osuus sähköntuotannosta on noussut reilun kymmenen prosentin tuntumasta noin 30 prosentin tasolla. Aurinkovoiman osuus taas on kivunnut kesäkuukausina prosentista kolmeen prosenttiin.
Tuotantokapasiteetin kasvattamisen ohella rakennettiin merkittävä siirtoyhteys Pohjois-Ruotsista Suomeen. Yhteyden kautta saadaan ruotsalaista vesivoimaa tasapainottamaan kotimaista uusiutuvan energian tuotantoa, joka on altis säävaihteluille.
Kantaverkkoyhtiö Fingridin tietojen mukaan Suomen kantaverkkoon kytkettyjen akkuvarastojen teho oli 50 megawattia vuonna 2021. Vuoden 2026 alussa teho oli noussut jo yli 1 000 megawattiin. Muutos on ollut valtavan nopea ja jatkuu ripeänä. Sähkövarastot tasaavat kovimpia kysyntäpiikkejä verkossa. Sähkömarkkinoiden muutos näkyy konkreettisesti sähkön ulkomaankaupassa: Suomi on muuttunut vuosien jälkeen sähkön nettoviejäksi.
Energiamarkkinoiden iso kuva on lupaava
Iranin sodan ja energiakriisin lyhytaikaiset vaikutukset voivat olla valtavat, ja ne heijastuvat väistämättä talouteen ja yhteiskuntaan. Samaan aikaan maailmassa ei ole koskaan ollut yhtä paljon teknologioita ja ratkaisuja fossiilisten polttoaineiden korvaamiseksi uusiutuvilla energialähteillä.
Markkinakatsauksen on kirjoittanut Aktian pääekonomisti Lasse Corin.
Aktia Pankki Oyj (”Aktia”) on tuottanut tämän katsauksen sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia pitää luotettavina. Aktia ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Tämä katsaus on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän katsauksen sisältöön. Aktia-konserniin kuuluvat yritykset, Aktian yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän katsauksen tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Katsauksen sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle, jolle katsaus on esitetty, eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän katsauksen kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktian lupaa.
Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Asiakas vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää ja sijoitus voi aiheuttaa taloudellisia tappioita. Rahoituspalvelujen ja tuotteiden kulut voidaan periä asiakkaalta sijoitustoiminnan tuloksesta riippumatta. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Aktia ei vastaa dokumentissa esitettyjen tuotto-olettamusten toteutumisesta. Esitettävät skenaariot ovat tulevan tuloksen arvio, joka perustuu aiempiin tietoihin siitä, miten tämän sijoituksen arvo vaihtelee, ja/tai nykyisiin markkinaolosuhteisiin, eivätkä ne ole täsmällinen indikaattori. Saatava tulos vaihtelee sen mukaan, millainen markkinoiden kehitys on ja miten kauan sijoitusta pidetään hallussa. Annetut tiedot eivät ole tae tulevasta tuotto tai arvonkehityksestä. Tämä katsaus ei perustu asiakkaan henkilökohtaisiin tietoihin eikä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Katsaus ei ole tarkoitettu sijoitustutkimukseksi, eikä sitä ei välttämättä ole laadittu sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevien säännösten mukaisesti. Mahdollisesti esiteltyihin rahoitusvälineisiin ei sovelleta sijoitustutkimusta koskevia kaupankäyntirajoituksia. Asiakas voi joutua maksamaan muitakin kuin Aktian välityksellä suoritettavia veroja ja julkisia maksuja. Asiakkaan tulee olla tietoinen siitä, että sijoittamiseen ja sijoitusomaisuuteen liittyy veroseuraamuksia, joiden taloudellisia vaikutuksia ei välttämättä ole huomioitu tässä esityksessä. Tuleva tulos riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Asiakkaan pitää itse hankkia tarvittavat tiedot sijoitustensa ja niihin liittyvien päätösten veroseuraamuksista.