Sijoituksilla voi olla sekä positiivisia että negatiivisia kestävyysvaikutuksia. Huomioimalla pääasialliset negatiiviset kestävyysvaikutukset sijoitustoiminnassa pyritään ymmärtämään mahdollisimman hyvin sijoituskohteiden negatiiviset vaikutukset ympäristöön tai yhteiskuntaan. Ilmoitus sijoituspäätösten pääasiallisista haitallisista vaikutuksista kestävyystekijöihin kuvaa miten haitallisia kestävyysvaikutuksia otetaan huomioon Aktian sijoitustoiminnassa. Tästä käytetään myös termiä PAI-statement.

Ilmoitus sijoituspäätösten pääasiallisista haitallisista vaikutuksista kestävyystekijöihin

Tiivistelmä

Tiivistelmä rahoitustuotteille, joiden tavoitteena on kestävien sijoitusten tekeminen (pdf)

 

Ei merkittävää haittaa kestävälle sijoitustavoitteelle

Rahoitustuotteen päätöksentekoprosessissa huomioidaan kestävyysriskit ja -tekijät, pääasialliset haitalliset vaikutukset kestävyystekijöihin (PAI), kestävän sijoitustavoitteen toteutuminen sekä ei merkittävää haittaa -periaate (DNSH-periaate). Kohdesijoitusten osalta hyvä hallintotapa on minimivaatimus. Keskeiset kansainväliset sopimukset ja normit, kuten YK:n ihmisoikeuksien julistus ja muut YK:n sopimukset, YK:n kestävän kehityksen tavoitteet (UN Sustainable Development Goals), ILO:n sopimukset, ja OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille luovat Aktian vastuullisen sijoittamisen arvopohjan. Edellä mainitut ominaisuudet ja toteutuminen varmistetaan kattavalla kvali- ja kvantitatiivisella analyysilla ennen sijoituspäätöstä. Arviomenetelminä Aktialla on käytössä sekä omia että ulkopuolisten palveluntarjoajien työkaluja, joiden avulla pystytään tunnistamaan ja tarkastelemaan edellä mainittuja tekijöitä osana sijoituksia koskevaa päätöksentekoprosessia, seurantaa sekä raportointia.

Ennen sijoitusta tapahtuvassa arviossa tutkitaan sijoituskohteen edellytykset täyttää rahoitustuotteen kestävä sijoitustavoite ja sääntelyn (EU) 2022/1288 vaatimukset, jotka on asetettu SFDR-tiedonantoasetuksen Artikla 9 -mukaisille rahoitustuotteille. Rahoitustuotteelle on laadittu ESG-prosessi, jonka kautta varmistetaan myös kestävän sijoitustavoitteen toteutuminen ja DNSH-periaate. Kohdesijoituksen vastuullisuutta arvioidaan eri ESG-tekijöiden kautta.

Rahoitustuotteen kestävä sijoitustavoite

Rahoitustuotteen missiona on kestävä maailma. Rahoitustuotteen kestävä sijoitustavoite on tehdä sijoituksia sellaisiin sijoituskohteisiin, jotka edistävät kestävää maailmaa rahoitustuotteen määrittelemien kestävyysteemojen ja näitä tukevien megatrendien kautta. Kestävät sijoitukset, joilla on ympäristötavoite voivat liittyä esimerkiksi seuraaviin teemoihin: ekologisesti kestävän talouden tukeminen, ilmastonmuutoksen hillintä ja torjuminen, kiertotalouden edistäminen, luontopääoman kestävä käyttö sekä ekosysteemien ja biodiversiteetin eli luonnon monimuotoisuuden turvaaminen. Kestävät si-joitukset, joilla on yhteiskunnallinen tavoite voivat liittyä esimerkiksi seuraaviin teemoihin: sukupuolten välisen tasa-arvon edistäminen, koulutuksen ja oppimisen tukeminen, puhdas ja kestävä energia, eriarvoisuuden vähentäminen sekä kestävät infrastruktuurit ja yhteiskunta.Rahoitustuote noudattaa Aktian vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Aktian vastuullisen sijoittamisen menetelmät ovat poissulkeminen, vastuullisuustekijöiden huomiointi (ESG-integrointi), normiperusteinen seulonta sekä aktiivinen omistajuus ja vaikuttaminen sekä vaikuttavuussijoittaminenPyrimme myös muodostamaan mahdollisimman hyvän käsityksen sijoituskohteiden yhteiskunnallisista vaikutuksista. Tarkempi kuvaus Aktian vastuullisen sijoittamisen menetelmistä saatavilla Aktian vastuullisen sijoittamisen periaatteista sekä rahaston vastuullisuusperiaatteista.

Sijoitusstrategia

Rahoitustuote voi sijoittaa globaalisti erilaisiin sijoituskohteisiin: osakesijoitukset (esimerkiksi listatut yhtiöt, listaamattomat yhtiöt, osakerahastot), korkosijoitukset (esimerkiksi green bonds, social bonds, sustainable bonds, sustainability linked bonds, korkorahastot ja mikrolainasijoitukset), vaihtoehtoiset (esimerkiksi pääomarahastot kuten uusiutuvan energian rahastot, private equity, venture capital).

Sijoitus toteutetaan vain, mikäli sijoituskohde täyttää asetetut tavoitteet eli rahoitustuotteen mission kestävä maailma sekä tuotto-odotukset, ja lisäksi muut SFDR-asetuksen Artikla 9 mukaiset edellytykset. Sijoituskohteilta edellytetään hyvien hallintotapojen noudattamista, joka on minimivaatimus. Rahoitustuotteen kestävän sijoitustavoitteen osalta analyysi perustuu kokonaisarvioon kvantitatiivisin ja kvalitatiivisin menetelmin. 

Tarkempi kuvaus Aktian vastuullisen sijoittamisen menetelmistä on saatavilla Aktian vastuullisen sijoittamisen periaatteista ja rahaston vastuullisuusperiaatteista.

Sijoitusten osuus

Rahoitustuote tekee vähintään 90 % kestäviä sijoituksia, josta ”ympäristöön liittyviä” sijoituksia vähimmäisosuus 25 % sekä ”yhteiskunnallisia” vähimmäisosuus 5 %. ”Ympäristöön liittyviä” sijoitukset koostuvat ”muita” sijoituksista”. Rahoitustuote ei ole sitoutunut vähimmäisosuuteen, joka sen pitäisi kohdistaa EU:n luokitusjärjestelmän mukaisiin kestäviin sijoituksiin, joilla on ympäristötavoite. Ei ole poissuljettua, että tietyt sijoitukset voivat täyttää luokitusjärjestelmän mukaisten sijoitusten kriteerit.  Loppuosa varojen allokoinnista eli ”ei kestäviä” sijoitukset, enintään 10%, sisältävät mm. käteisen ja johdannaiset. Rahoitustuote ei käytä johdannaisia kestävän sijoitustavoitteen saavuttamiseksi. 

Kestävän sijoitustavoitteen seuranta

Rahoitustuotteen kestävää sijoitustavoitteen toteutumista seurataan ja raportoidaan säännöllisesti. Kestävyysindikaattoreita käytetään osana sijoituspäätöksiä, salkunhoitoa, raportointia ja monitorointia. Ominaisuuksien toteutumisen mittaamiseen ja seurantaan käytetään kullekin ominaisuudelle ominaisia valvontamekanismeja, tapoja ja menetelmiä, jotka perustuvat joko Aktian omiin tai ulkopuolisen palveluntarjoajan valvontamekanismeihin, dataan ja menetelmiin. Lisätietoja rahoitustuotteen kestävistä sijoituksista löytyvät rahoitustuotteen vuosittain julkaistavasta kestävyysraportista.

Menetelmät

Kestävää sijoitustavoitteen toteutumista, ei merkittävää haittaa -tekijöitä sekä pääasiallisia haitallisia vaikutuksia kestävyystekijöihin otetaan huomioon osana sijoituspäätöksiä erilaisin menetelmin, jotka voivat olla kvalitatiivisia ja kvantitatiivisia sekä perustua sekä Aktian omiin menetelmiin, että ulkoisen palveluntarjoajan dataan ja menetelmiin. Menetelmiä pystytään hyödyntämään siinä määrin, kuin soveltuvaa dataa ja tietoa on saatavilla. Rahoitustuotteelle on laadittu ESG-prosessi, jonka kautta varmistetaan myös kestävän sijoitustavoitteen toteutuminen. Kestävän sijoitustavoitteen toteutumisesta ja menetelmistä raportoidaan rahaston kestävyysraportissa vuosittain.

Tietolähteet ja tietojen käsittely

Aktia hyödyntää sekä kvalitatiivisia että kvantitatiivisia tietoja ja -lähteitä osana sijoituspäätöksiä ja salkunhoitoa. Tietolähteinä käytetään Aktian valitsemia ulkoisten palveluntarjoajien datalähteitä vastuullisen sijoittamisen menetelmien ja kestävän sijoitustavoitteen toteuttamiseen. Kokonaisuudessaan rahoitustuotteen sijoitusten vaikuttavuutta ympäristöön ja yhteiskuntaan mitataan ulkopuolisen palveluntarjoajan nettovaikuttavuusmallinnuksella. Muut rahoitustuotteen kestävyysindikaattorit kuvaavat sekä ympäristöön että yhteiskuntaan liittyviä vaikutuksia. Tietolähteitä käytetään osana salkunhoitoa, raportointia ja monitorointia. Ulkoisille palveluntarjoajille suoritetaan arviointi sovellettavien menetelmien selvittämiseksi ja tietojen laadun varmistamiseksi. Tietolähteitä hyödynnetään siinä laajuudessa kuin on saatavilla ja mahdollista. Puutteellista tietoa pyritään tarvittaessa rikastamaan muilla kvali- ja kvantitatiivisilla menetelmillä ja tietolähteillä.

Menetelmiä ja tietoja koskevat rajoitukset

Tietolähteet vaihtelevat omaisuusluokasta riippuen sekä kulloinkin voimassa olevien sääntelyn määritelmien mukaan. Dataa hyödynnetään mahdollisimman kattavasti aina siinä määrin, kun dataa on saatavilla. Mahdollista puutteellista dataa ja analyysia pyritään täydennetämään kvali- ja kvantitatiivisilla keinoilla. Ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyvien ominaisuuksien ja kestävyysriskien huomioimiseen vaikuttaa myös kyseisen sijoitussalkun sijoitushorisontti, tavoitteet sekä muu salkun sijoitusuniversumia koskeva sääntely.

Asianmukainen huolellisuus

Asianmukaista huolellisuutta, due diligence, noudatetaan rahoitustuotteen perustana olevien omaisuuserien suhteen, osana sisäisiä ja ulkoisia tarkastuksia. Keskeiset kansainväliset sopimukset ja normit, kuten YK:n ihmisoikeuksien julistus ja muut YK:n sopimukset, YK:n kestävän kehityksen tavoitteet (UN Sustainable Development Goals), ILO:n sopimukset, ja OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille luovat Aktian vastuullisen sijoittamisen arvopohjan. Rahoitustuotteen päätöksentekoprosessissa huomioidaan kestävyysriskit ja -tekijät, pääasialliset haitalliset vaikutukset kestävyystekijöihin (PAI), kestävän sijoitustavoitteen toteutuminen sekä ei merkittävää haittaa -periaate (DNSH-periaate). Kohdesijoitusten osalta hyvä hallintotapa on minimivaatimus.

Vaikuttamispolitiikat

Yhtiövaikuttamisella, omistajaohjauksella ja aktiivisella omistajuudella Aktia edistää sijoituskohteina olevien yhtiöiden hyvää hallintoa- sekä edellytyksiä sijoituskohteiden tai sijoitussalkkujen hyvään pitkän aikavälin tuottokehitykseen. Aktiivinen omistajuus ja vaikuttaminen on yksi Aktian vastuullisen sijoittamisen menetelmistä. Aktia käy monimuotoista vuoropuhelua, jolla se pyrkii kannustamaan sijoituskohteena olevia yrityksiä ja valtioita parantamaa ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyviä käytäntöjään ja edistämään pitkän aikavälin näkökulman huomioon ottamista päätöksenteossa. Äänestyspalvelun kautta osallistumme yhtiöäänestyksiin. Osallistumme palveluntarjoajan kautta myös vaikuttamiskampanjoihin. Aktian ESG-komitea ryhtyy säännöllisen normiperusteisen seulonnan perusteella tarvittaviin toimiin sellaisten yhtiöiden suhteen, joiden epäillään rikkoneen kansainvälisiä lakeja ja normeja. Jos vuoropuhelu yhtiön kanssa epäonnistuu tai sen katsotaan olevan hyödytöntä, omistus voidaan myydä markkinatilanteen niin salliessa, lisäsijoitukset voidaan lopettaa ja yhtiö voidaan laittaa poissuljettujen yhtiöiden listalle. Aktia raportoi säännöllisesti aktiivisen omistajuuden ja vaikuttavuuden keinoistaan ja tuloksistaan. Aktian vastuullisen sijoittamisen periaatteet, omistajaohjauksen periaatteet, omistajaohjauksen periaatteiden toteutuminen, vastuullisen sijoittamisen katsaus sekä Pooled engagement -raportti ja proxy voting -raportti löytyvät Aktian verkkosivuilta.