Trumps och amerikanernas andra smekmånad torde bli kort
Trump har aldrig varit så populär som nu. Det säger en gallupundersökning som gjordes efter presidentinstallationen. Visserligen har bara en president efter år 1953 varit mindre populär direkt efter tillträdandet och det var Trump själv i början av sin första period. Presidentens reformtakt är snabb och samtidigt har konsumenternas tro på den amerikanska ekonomin försvagats.
Betydande fall i konsumentförtroendet
Konsumenternas förtroende verkar ha sjunkit betydligt sedan Trumps period började. University of Michigans konsumentförtroendeindex sjönk i februari till 64,7, medan det i januari var 71,7. Nedgången är betydande, och med tanke på Trumps svaga gallupresultat pekar riktningen oundvikligen åt fel håll för Trumps popularitet.
När man granskar konsumentförtroendet enligt partiståndpunkt är skiljelinjen tydlig. När Trump vann valet rusade förtroendet uppåt bland republikanernas anhängare medan det kollapsade bland demokraternas anhängare. I januari och februari i år har det skett en intressant förändring. Förtroendet bland demokraterna har fortsatt att sjunka, samtidigt som republikanernas förtroende har stagnerat.
Inflationen orsakar oro igen
En av hörnstenarna i president Trump valkampanj var priskrisen. Den snabba inflationen påstods vara helt och hållet president Bidens fel. Trump lovade att åtgärda situationen omedelbart om han blev vald. I USA har inflationen, dvs. årsförändringen av konsumentpriserna, utvecklats i fel riktning. I ärlighetens namn är det nödvändigt att påminna om att det är svårt att åstadkomma en stor inflationsförändring på två månader, även med Trumps makt. Det är hans orealistiska vallöften som är det större problemet.
Det som är mer oroande för Trump än de faktiska inflationssiffrorna är konsumenternas inflationsförväntningar. I november i fjol, alltså för bara cirka tre månader sedan, räknade amerikanerna med en inflation på 2,6 procent ett år senare. I februari hade inflationsförväntningarna stigit till 4,3 procent. Även ur historisk synvinkel är förändringen betydande.
Tillväxten avtar också i löner
Inflationsproblemet förvärras av att lönetillväxten avtar. Medianlönens årstillväxt var 4,1 procent i januari. Tillväxttakten har redan avtagit en tid och i kombination med den tilltagande inflationen är situationen farlig för löntagarna.
Efter ett par månaders presidentskap har Trumps utmaningar i hemlandet ökat och inga betydande tullar har ännu ens införts. Tullarna är riskfyllda i det rådande klimatet, eftersom de skulle öka inflationen, som alltså redan har ökat organiskt under de senaste månaderna. Och när man även beaktar pratet om de stora nedskärningarna i den offentliga sektorns hälsovårdsutgifter, kommer Trump snart att ha en riktig härva att reda ut. Presidentens popularitet sätts på prov.
Marknadsöversikten har skrivits av Aktias chefsekonom Lasse Corin.
Aktia Bank Abp (”Aktia”) har producerat denna presentation för investerarnas bruk. Informationen är samlad från offentligt tillgängliga källor som Aktia anser vara tillförlitliga. Aktia ansvarar dock varken för riktigheten eller för fullständigheten av innehållet. Presentationen är till för att som ett hjälpmedel bland andra verktyg hjälpa investeraren att fatta beslut. Investerarens investeringsbeslut är i sista hand hans eget och det bör grunda sig på information och undersökningar som investeraren själv anser vara tillräckliga. Investeraren bör observera att det på marknaden kan ske snabba förändringar som påverkar uppgifterna i denna presentation. Aktias koncern- eller delägarbolag, samarbetspartners eller anställda vid nämnda bolag ansvarar varken för direkta eller indirekta förluster eller skador som förorsakas av användningen av denna presentation eller delar av den i investeringsverksamhet. Presentationens innehåll är riktat till den investerare som den presenterats för och skall ej ställas till någon annans förfogande. Kopiering eller citerande av denna presentation eller delar av den är förbjuden utan tillstånd av Aktia.
Investeringsverksamheten förknippas alltid med ekonomisk risk. Kunden ansvarar själv för de ekonomiska följderna av sina placeringsbeslut. Avkastning kan utebli och man kan t.o.m. förlora det investerade kapitalet. Kostnader för finansieringstjänsterna kan debiteras kunden oberoende av resultatet av placeringsverksamheten. Innan man fattar ett placeringsbeslut är det skäl att noggrant studera placeringsmarknaden och olika investeringsalternativ. Aktia ansvarar inte för att de angivna avkastningsantagandena förverkligas. De presenterade scenarierna är beräkningar av framtida resultat som bygger på tidigare uppgifter om hur värdet på denna investering varierat, och/eller gällande marknadsförhållanden, och är ingen exakt indikator. Investeringens utfall är beroende av marknadsutvecklingen och av hur länge du behåller investeringen. Informationen baserar sig på antaganden som utgår från den historiska avkastningen på olika finansierings-instrument men utgör ingen garanti för framtida utveckling av avkastning eller värde. Presentationen baserar sig inte på kundens personliga uppgifter och är inte avsedd som placeringsråd. Denna presentation är en del av Aktias marknadsföringsmaterial och har inte nödvändigt utformats enligt bestämmelserna för oberoende investeringsanalyser. De presenterade finansiella instrument omfattas inte av handelsbegränsningar som gäller investeringsanalyser. Kunden kan bli tvungen att betala även andra än via banken debiterade skatter och offentliga avgifter. Kunden skall vara medveten om att placeringar och placeringsegendom har skattepåföljder, vars ekonomiska effekter inte nödvändigtvis har iakttagits i denna presentation. Framtida resultatet omfattas av beskattning beroende på varje investerares personliga situation och som kan förändras i framtiden. Kunden bör själv skaffa nödvändig information angående skattepåföljder för sina placeringar och till dessa anknytande beslut.