Behovet av infrastruktur består – den nya Aktia Autocall Europas Infrabolag erbjuder en attraktiv avkastningsmöjlighet i centrum av utvecklingen som omformar Europa
Detta är marknadsföringskommunikation. Läs produktens dokument med basfakta för investerare innan du fattar några definitiva investeringsbeslut.
Aktia Autocall Europas Infrabolag är en placeringsprodukt vars avkastning baserar sig på utvecklingen i stora europeiska infrastrukturbolag. Även om framtidsutsikterna på kort sikt är osäkra, gör starka strukturella drivkrafter den europeiska infrastruktursektorn till ett exceptionellt intressant och potentiellt tema för de kommande åren, säger Aki Lakkisto, direktör med ansvar för strukturerade produkter, och Anders Thylin, portföljförvaltare på Aktia. Placeringen på högst fem år kan tecknas fram till 27.3.2026.
Om du är Aktias kund, teckna i nätbanken Om du inte är kund hos Aktia, boka en tid här
Aktia Autocall Europas Infrabolag är en strukturerad placering vars relevans och attraktiva avkastningspotential gör den till ett intressant komplement i många placeringsportföljer.
Placeringens avkastning baserar sig på utvecklingen av ett aktieindex bestående av sjutton underliggande bolag, som är verksamma inom bland annat byggverksamhet, byggmaterial, energi och digital infrastruktur. Verksamheten i dessa bolag påverkas för närvarande av flera parallella utvecklingsförlopp som skapar en stark grund för långsiktig tillväxt.
Europa står inför en historisk investeringsvåg
– Europas utveckling formas av geopolitiska förändringar, ökade krav på självförsörjning, den gröna omställningen, det växande behovet av digital infrastruktur och Tysklands omfattande investeringsprogram, som kanske är det tydligaste enskilda uttrycket för förändringen, säger Lakkisto.
Tysklands beslut att starta ett program på 1 000 miljarder euro, varav hälften riktas till försvar och hälften till infrastruktur, är en av de viktigaste ekonomisk-politiska rörelserna i Europa på årtionden.
Anders Thylin och Aki Lakkisto.
– Det är möjligt att det finns alltför stora förväntningar på programmet. Men till sin omfattning är det utan tvekan betydande och kommer med all säkerhet att genomföras, även om det tar sin tid, konstaterar Thylin.
Företagen förväntas se konkreta effekter först i slutet av innevarande år och under de följande åren. Samtidigt väcks också frågan om budgetoptimering. Kommer de projekt som planerats tidigare nu att omfattas av detta program?
Enligt Thylin är företagens förväntningar måttliga men positiva. Det kan förväntas ett betydande och långvarigt stöd, vars effekter sprids över flera olika delar av infrastruktursektorn.
Självförsörjningsgraden i fråga om energi kräver stora satsningar
Bristen på självförsörjning i fråga om energi har under de senaste åren blivit en central strategisk fråga. Detta har ökat behovet av investeringar i förnybar energi, överföringsnät och energieffektiva byggnader. De senaste åren har visat att beroende av enskilda leverantörer kan utgöra en risk för hela kontinenten.
– Bland annat i Mario Draghis rapport från 2024 betonades behovet av betydande investeringar för att beroendet av stora externa aktörer inte ska bli för stort. Självförsörjningstemat kretsar kring energiberoende, betonar Lakkisto.
Återuppbyggnaden av Ukraina kommer att påverka hela Europa
Tidsplanen för återuppbyggnaden av Ukraina är osäker, men när den väl kommer i gång kommer skalan att bli enorm och medföra tillväxt på lång sikt för infrastrukturbolagen.
– Redan för ungefär ett år sedan uppskattade Världsbanken kostnaderna för återuppbyggnaden till över 500 miljarder euro. Sedan dess har kriget pågått i ytterligare ett år, vilket betyder att skalan är massiv. Vår åsikt är att dessa effekter börjar synas i någon mån under de kommande fem åren, bedömer Lakkisto.
Thylin tillägger att effekterna inte bara blir direkta byggprojekt. Till exempel kommer importen av cement från Ukraina till Centraleuropa att upphöra när Ukraina själv behöver materialet. Detta återspeglas i tillgången till och prissättningen av cement i EU-länder som Polen och Tyskland, vilket indirekt gynnar företagen inom branschen.
Konjunkturerna och den gröna omställningen påverkar byggverksamheten
Infrastrukturbolagen är bundna till byggbranschens konjunkturcykel och kan därför inte helt ignoreras. Räntenivån, som sjunkit för tillfället, stöder stora projekt, men en tilltagande inflation eller högre räntor kan bromsa utvecklingen avsevärt.
– Att bygga infrastruktur skiljer sig dock från att bygga bostäder. Behovet kvarstår också i en recession, och projekten är långvariga, poängterar Thylin.
Den gröna omställningen och EU:s gröna giv påskyndar för sin del investeringar i energieffektiva byggnader. Målet är att göra Europa till den första klimatneutrala världsdelen senast 2050.
De ökade försvarsinvesteringarna syns också i infrastruktursektorn
Gränsen mellan militär och civil infrastruktur är otydlig, och ökningen av försvarsutgifterna syns också hos infrastrukturbolagen. Enligt Lakkisto finns många projekt i ett område där gränserna mellan försvar, försörjningsberedskap och civilt byggande suddas ut.
– Det kan förekomma en viss begreppsförvirring, men det händer saker, och infrastrukturbolagen finns med i ekvationen. Ökningen av försvarsutgifterna är också förknippad med aspekter som kan tänkas gynna ett bredare spektrum av olika branscher.
Den på ett positivt sätt tråkiga infrastruktursektorn passar väl i tiden
Infrastrukturbolag ses kanske inte som de sexigaste placeringsobjekten på marknaden, men det är just stabilitet och förutsägbarhet som gör dem attraktiva i en miljö där osäkerheten understryks.
Lakkisto och Thylin poängterar att placeringar som är ”på ett positivt sätt tråkiga” kan vara placerarens bästa vän under de kommande åren. Stora och stabila europeiska infrastrukturbolag drar nytta av flera parallella strukturella utvecklingsförlopp.
– Stora saker är i gång och de har ännu inte konkretiserats helt och hållet. I det avseendet finns det säkert potential. Å andra sidan är det svårt att se att dessa bolag skulle vara särskilt skyddade om ekonomin sjönk in i en recession eller om de politiska besluten plötsligt vände sig mot branschen, konstaterar Lakkisto.
En måttlig marknadsutveckling räcker för en god avkastning på en autocall-placering
Aktia Autocall Europeiska Infrabolag är en strukturerad, femårig placering som är avsedd för erfarna placerare och som kan förfalla i förtid årligen om det underliggande indexet på referensdagen ligger minst på utgångsnivån. När placeringen förfaller betalas en avkastning som preliminärt är 9,5 procent per år.
– Fördelen med autocall-placeringar är alltid att avkastningen inte baserar sig på hur mycket den underliggande tillgången har stigit. Nu när vi har flera väldigt bra år bakom oss och den förväntade avkastningen är mer dämpad på marknaden, anser jag att autocall är en allt mer attraktiv struktur. För att avkastningen ska realiseras räcker det att den underliggande tillgången ligger på sin utgångsnivå på vilken som helst av de årliga observationsdagarna, konstaterar Lakkisto.
– Det är ett mycket tydligt avtal. Redan från början står det klart hur stor avkastningen på placeringen blir, under vilka villkor den betalas ut eller inte betalas ut och under vilka villkor till exempel riskerna realiseras.
Avkastningen är kumulativ. Även om avkastningsvillkoret inte skulle uppfyllas under vissa observationsperioder, kommer denna uteblivna avkastning att finnas kvar. Om marknaden sedan återhämtar sig och avkastningsvillkoret uppfylls på en senare observationsdag, betalas den insamlade avkastningen för alla år på en gång.
Om avkastningsvillkoret inte uppfylls vid någon av de årliga observationsdagarna erbjuder placeringen på förfallodagen ett kapitalskydd mot en nedgång på 30 procent i indexet. Om indexet har sjunkit med högst 30 procent, återbetalas det placerade kapitalet i sin helhet. Teckningspremien omfattas inte av kapitalskyddet. Om nedgången på den sista observationsdagen överstiger 30 procent, förfaller placeringen med förlust enligt indexets utveckling.
– En dylik osäker situation förstärker fördelarna med autocall-strukturen. Jag ser att den kan ge portföljen goda diversifieringsfördelar, där avkastningen inte enbart är beroende av hur mycket marknaden stiger, konstaterar Lakkisto.
Om du är Aktias kund, teckna i nätbanken Om du inte är kund hos Aktia, boka en tid här
Aktia Autocall Europas Infrabolag är en 1–5-årig placeringsprodukt, som emitteras av Morgan Stanley B.V. och garanteras av Morgan Stanley. Separat säkerhet har inte ställts för Autocall-placeringen. En autocall-placering är förenad med emittent- och garantrisk som, om den realiseras, innebär att emittenten och garanten på grund av insolvens inte kan återbetala lånet. Placeringar är alltid förknippade med risk för att gå miste om kapitalet delvis eller i sin helhet. Tidigare resultat ska inte tolkas som en prognos om framtida avkastning. Det finansiella instrumentets värde kan stiga eller sjunka. Även den förväntade avkastningen kan utebli. Detta är inte en av Aktia Bank Abp given individuell rekommendation för kunden. Aktia Bank Abp ansvarar inte för resultatet av kundens placeringsverksamhet. Kunden bör alltid innan placeringsbeslutet bekanta sig med det finansiella instrumentets egenskaper, kostnader och risker som framgår av t.ex. faktablad, lånespecifika villkor och grundprospektet. Faktablad, lånespecifika villkor och grundprospektet är tillgängliga på teckningsställen och Aktia Bank Abp:s webbplats på adressen www.aktia.fi.